الذهب يتراجع مع قوة الدولار وعدم اليقين بشأن انخفاض «أسعار الفائدة»

انخفضت أسعار الذهب،  تحت ضغط من قوة الدولار، بينما ينتظر المستثمرون محضر أحدث اجتماع للسياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي والمزيد من البيانات الاقتصادية للحصول على رؤى بشأن الولايات المتحدة.

وتراجع الذهب في المعاملات الفورية 0.3 % إلى 2634.69 دولارا للأوقية (الأونصة). وخسرت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة 0.5 % إلى 2653.90 دولارا.

وحام مؤشر الدولار بالقرب من أعلى مستوى في سبعة أسابيع، مما جعل السبائك أكثر تكلفة لحاملي العملات الأخرى. وفقد الذهب بعض الزخم بسبب ارتفاع الدولار وعوائد السندات، لكن المخاطر السلبية قد تكون محدودة بسبب الصراعات العالمية التي تفضل الأصول الآمنة، وفقًا لما قاله تيم ووترر، كبير محللي السوق في كيه سي إم تريد.

ويركز المستثمرون على محاضر أحدث اجتماع للسياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي، والمقرر عقده يوم الأربعاء، يليه مؤشر أسعار المستهلك الأميركي يوم الخميس وبيانات مؤشر أسعار المنتجين يوم الجمعة، كما يصطف العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي للتحدث طوال الأسبوع.

وقال ووترر: “بالنظر إلى المستقبل، إذا رأينا أي مفاجآت صعودية في أرقام مؤشر أسعار المستهلك الأميركي هذا الأسبوع، فقد يؤدي هذا إلى تعزيز الدولار والضغط على الذهب”.

ولم تعد الأسواق تتوقع خفضًا بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في نوفمبر بعد تقرير الوظائف القوي الأسبوع الماضي. ويرون الآن فرصة بنسبة 88 % لخفض بمقدار 25 نقطة أساس.

وفي الوقت نفسه، أعرب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ألبرتو موساليم عن دعمه لمزيد من خفض أسعار الفائدة، مؤكدًا أن أداء الاقتصاد سيوجه السياسة.

ومن بين المعادن الثمينة، خسرت الفضة الفورية 2.02 % إلى 31.08 دولارًا للأوقية. وانخفض البلاتين 1 % إلى 962.90 دولارا للأوقية، وهبط البلاديوم نحو 3 % إلى 994.00 دولارا للأوقية.

وفي مكان آخر، قالت الصين إنها “واثقة تماما” في تحقيق أهدافها الاقتصادية، لكنها امتنعت عن اتخاذ خطوات مالية أقوى لإعادة الاقتصاد إلى مساره الصحيح.

وقال محللو السلع الثمينة لدى انفيستنق دوت كوم، تحركت أسعار الذهب قليلاً في التعاملات الآسيوية يوم الثلاثاء، واستقرت بعد انخفاضها من مستويات قياسية مرتفعة، حيث وضع المتداولون في الحسبان احتمال خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.

ومن بين المعادن الصناعية، انخفضت أسعار النحاس بشكل حاد مع إعادة فتح الأسواق الصينية بعد عطلة استمرت أسبوعًا، في حين كانت خطط بكين لتنفيذ تدابير التحفيز المعلنة مؤخرًا مخيبة للآمال.

كما أثرت قوة الدولار الذي بلغ أعلى مستوياته في سبعة أسابيع في الجلسات الأخيرة على أسواق المعادن، وانخفض المعدن الأصفر من مستويات قياسية مرتفعة خلال الأسبوع الماضي، مع تحول التركيز الآن إلى المزيد من الإشارات حول أسعار الفائدة.

وجاء الجزء الأكبر من خسائر الذهب بعد أن أظهرت بيانات الوظائف غير الزراعية الأقوى من المتوقع يوم الجمعة أن المتداولين قلصوا بشكل كبير توقعاتهم بشأن خفض أسعار الفائدة في المستقبل.

وأظهرت بيانات فيد واتش أن المتداولين كانوا يقدرون احتمالات بنحو 81 % لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في نوفمبر، واحتمالات بنسبة 19 % لعدم إجراء أي تغييرات على أسعار الفائدة. وكان التركيز هذا الأسبوع على محاضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر لمزيد من التبصر في توقعاته بشأن خفض أسعار الفائدة في المستقبل، نظرًا لأن البنك يتوقع إلى حد كبير اتباع نهج قائم على البيانات.

ومن المقرر أن تقدم بيانات مؤشر أسعار المستهلك المقرر صدورها في وقت لاحق من هذا الأسبوع المزيد من الإشارات حول التضخم، مع الأخذ في الاعتبار أيضًا توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي.

في حين أن انخفاض أسعار الفائدة يبشر بالخير لأسواق المعادن، فإن وتيرة التخفيضات الأبطأ تجعل الأصول غير المدرة للعائد تبدو أقل جاذبية في الأمد القريب.

ومن بين المعادن الصناعية، انخفضت أسعار النحاس بشكل حاد يوم الثلاثاء مع فتح أسواق البر الرئيس الصيني بعد عطلة استمرت أسبوعًا. وانخفضت العقود الآجلة للنحاس القياسي في بورصة لندن للمعادن بنسبة 1.5 % إلى 9800.50 دولار للطن، في حين انخفضت العقود الآجلة للنحاس لمدة شهر واحد بنسبة 1.9 % إلى 4.4697 دولارات للرطل.

واستفاد النحاس في البداية من التفاؤل بشأن الصين، بعد أن أعلنت بكين عن سلسلة من تدابير التحفيز الرئيسة في أواخر سبتمبر، تعد الصين أكبر مستورد للنحاس في العالم، ولكن هذا الدعم فقد قوته بحلول يوم الثلاثاء، وخاصة بعد أن قدمت الحكومة الصينية خططاً مخيبة للآمال بشأن الكيفية التي تعتزم بها تنفيذ تدابير التحفيز.

وفي بورصات الأسهم العالمية، تسبب الافتقار إلى التفاصيل بشأن التحفيز المالي الذي طال انتظاره في الصين في إحباط ارتفاع الأسهم الصينية يوم الثلاثاء، مما أدى إلى هبوط أسهم هونغ كونغ وسحب الأسهم الأوروبية إلى الأسفل.

كما لعبت عوامل أخرى دورًا في ذلك، حيث راقبت الأسواق عن كثب الصراع المتسع في الشرق الأوسط والوتيرة المحتملة لخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد بيانات الوظائف الأميركية القوية يوم الجمعة.

وارتفع المؤشر الصيني للأسهم القيادية بنسبة 10 % في التعاملات المبكرة إلى أقوى مستوى له منذ يوليو 2022، حيث أعادت أسواق البلاد فتح أبوابها بعد عطلة العيد الوطني التي استمرت أسبوعًا، ومع ذلك، تراجع المؤشر -حيث أنهى التداول مرتفعًا بنسبة 5.9 %- بعد أن قدم رئيس التخطيط الاقتصادي الصيني تشنغ شانجي القليل من التفاصيل حول التحفيز المالي الجديد لاستكمال دفعة التحفيز النقدي التي أُعلن عنها قبل أسبوعين.

وانخفض مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 9.4 %، متخليًا عن بعض المكاسب الكبيرة التي حققها خلال العطلة الصينية، في إشارة إلى جني الأرباح وتراجع صبر المستثمرين، وقال رونج رين جو، مدير المحفظة في إيست سبرينج للاستثمارات: “كانت الأسواق تأمل في الحصول على بعض التوجيهات بشأن حجم التحفيز المالي”.

وأضاف: “من المرجح أن نرى الأسواق تعزز وتستوعب ما تم الإعلان عنه بالفعل، وهو ما يمكن القول إنه ذو مغزى، ولكن ليس بالقدر الكافي لإشباع التوقعات العالية”، ويوضح الرسم البياني كيف ارتفعت أسهم هونغ كونغ بينما كانت الأسواق الصينية مغلقة لقضاء عطلة ولكنها انخفضت عندما أعيد فتحها مرة أخرى يوم الثلاثاء 10 أكتوبر.

انخفضت الأسهم الأوروبية، وكانت شركات التعدين والرفاهية الحساسة للصين من بين أكبر الخاسرين، وانخفض مؤشر ستوكس 600 الأوروبي بنسبة 0.9 %، في حين انخفض مؤشر داكس الألماني بنسبة 0.8 % وانخفض مؤشر فوتسي 100 البريطاني بنسبة 1.3 %.

وقالت أنيكا جوبتا، مديرة أبحاث الاقتصاد الكلي في ويزدوم فري: “كانت الأسواق تتوقع بشكل أساسي أن تعلن الصين عن مزيد من التفاصيل بشأن تدابير التحفيز المالي”، و”من الواضح أن هذا لم يتحقق مع إعادة فتحها اليوم، وأعتقد أن هذا له تأثير مثبط بعض الشيء على الأسهم الأوروبية”.

وحامت العائدات على سندات الحكومة الأميركية القياسية لأجل عشر سنوات فوق مستوى 4 % بعد ارتفاعها خلال الجلستين الماضيتين في أعقاب تقرير الوظائف الأميركية القوي بشكل مفاجئ يوم الجمعة، ويضع المتداولون الآن في الحسبان احتمالات بنحو 10 % بأن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة الشهر المقبل وأن يشهد خفضا بنحو 50 نقطة أساس خلال بقية العام. وتراجع الدولار، حيث انخفض بنسبة 0.27 % مقابل الين الياباني إلى 147.78 ين، في حين ارتفع اليورو بنسبة 0.1 % إلى 1.0985 دولار